数位之墙

2009/03/08 - By 数位之墙 - 关键字／标签：

2004年，年轻人已经过著暗无天日的偿债生活两年，眼看著再熬三年就可以解脱了。而大环境也在改变著，银行的贷款利率随著政府的政策持续下调。某天，年轻人接到一通电话，是母亲打来的，说是透过朋友介绍，某银行的襄理可以用更便宜的利率帮年轻人办理代偿。

所谓的代偿，就是跟甲银行借钱去还乙银行的钱。由于年轻人在2002 年时跟五家银行贷款的利率比较高，而2004年贷款的利率比较低，所以这个银行襄理想要说服年轻人，跟他们银行借钱吧，借出来利息低的钱，去偿还当年利息高的贷款所剩下未偿还的三年馀额。

◎代偿比较划算吗？

当时，年轻人在跳槽后的新电信运营商工作，负责通话资费的计算。由于日常接触到大量的成本利润结构资料（他甚至用Excel 自己建立了一个庞大的财务模型，把各种参数套进去就可以算出营销费用的成本结构），对于财务的观念也日渐清晰。

代偿比较划算吗？年轻人半信半疑，以前借的钱利息高，所以现在借利息低的钱去还，好像有道理。然而，当年借的是五年贷款，再三年，也就是07年就还完。现在借新的五年贷款，虽说把以前的旧债还清了，但新债要到09年才还完，这，前后总计相当于七年贷款。

五年贷款！七年贷款！年轻人想起当初贷款时看过代办公司提供的利率表，印象中记得七年贷款的利率比五年低。如果记忆正确，那现在借新贷款去还旧贷款，就相当于当初一开始就借七年代款一样，利息低是很应该的！很正常的！并无任何优惠可言！

2004年的年轻人已经不一样了，他有工具，有概念。为了求证，他很快用Excel 算出在下列条件下，哪一种方式是最划算的：

条件一：不借新贷款，剩下三年以9% ~ 13%的高利率持续还旧贷款。

条件二：借新贷款，还旧贷款，利息低至6%，借期为五年。

条件三：借新贷款，还旧贷款，但只借三年，但利息会比借五年高。

◎不要借钱还债

年轻人很快的得出一个结论。借新贷款去还旧贷款的人是傻子！优惠并不明显，只是徒然帮银行创造销售业绩罢了！上述三个条件下，只有老老实实采用《条件一》按照原订计画把钱还完才是最聪明的。这个事实震撼了年轻人，因为他第一次搞懂了利率的把戏是怎么回事。

只有一个情况是对年轻人最有利的，就是依照《条件三》只借三年新贷款去还旧贷款，但是新贷款的利率要比照《条件二》，这才是真正的划算。然而，银行何其聪明，这么对贷款人优惠的条件是不会存在的，年轻人跟银行襄理在电话中确认了这个事实。

他们相约见面。年轻人把预先准备好的Excel 表格印出来，摊在银行襄理面前逐一解释为何他们的贷款方案不够优惠。襄理很有风度的微笑，然而却无法反驳精确的数字，他知道这个生意做不成了。会后，他问年轻人：这张表格可以给我吗？年轻人摊摊手，把表格送了他。

借钱还债是划算的吗？一定要先算过！

在解决上述难题后，年轻人又遇到新诱惑。两年的偿还让他的手头比较宽裕，每个月还能存钱。他打算把馀钱累积起来，例如到20万台币，就拿去清偿当初借款的五家银行其中一家的全部贷款。只要一口气解决一家，每个月的现金流就多出来了，这是正确的理债方法。

然而，在清偿之前，钱也只是存在银行里生利息。要不要拿去投资？

◎不要借钱投资

买股票吗？台湾的股票市场实在看不懂。买基金吗？听说要做长线投资？还是买外汇？完全没概念。然而，不论怎么样的投资都有人赚钱有人亏钱。关键是，年轻人亏得起吗？这些钱是他累积起来要还债的，如果他把这些钱拿去做投资，其实就相当于借钱投资了。

最终，年轻人选择了继续把钱放在银行，依原订计画累积到足够清偿某家银行的贷款时，再把钱动用出来还债。每还掉一笔，每个月的现金流就会增加。投资，会有赚有亏，而他知道他亏不起。年轻人再度学习到，借钱投资是愚蠢的，只有使用闲钱投资的人才是聪明的。

因而，有债要先还，而不是有一点钱就去搞投资！

从2004年开始，五家银行的贷款逐一被解决。很幸运的年轻人在这几年当中没有缺手断脚失掉他的工作。然而，情况还是很窘困的。当他 2006年砸锅卖铁到大陆去工作的时候，在第一个月工资还没领到的青黄不接的情况下，居然是靠著信用卡预借现金撑过的。

年轻人是幸运的。他在银行工作的朋友事后告诉他，大部分人在借了超额贷款后，遇到现金断流就开始动用信用卡预借现金，接下去办越来越多信用卡应付资金周转问题，最后变成卡奴乃至万劫不复。动用信用卡预借现金应付贷款，那不就是等于借钱还债？万万不可呀！

回首2002年 9月份所做的那个财务决定，年轻人简直就是在玩火！

◎这个故事告诉我们。。。（很遗憾，学校为什么不教？）

- 不要借钱还债。借来的新贷款或许可舒缓现金流压力，但只是把问题往后丢而已。如果你的现金流正常，没事不要要借新款。

- 不要借钱投资。借5%利息的钱去投资预估收益会有 15%的标的就是财务杠杆。要一辈子冒险成功是很难的，而失败只要一次就够了。

- 有债要先还。手上有馀钱就心痒难耐，期待透过投资赚更多。事实上唯有先拿去还债才是正途，长期会解决你现金流的问题。

- 理债或理财的关键：关注现金流！理债的方式要朝向增大你的现金流的方向走，理财也是一样，要买入能够增大现金流的资产。 （文：数位之墙）

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2009/03/01 - By 数位之墙 - 关键字／标签：

2002年，一个年轻人刚满30岁。 9月份，他签下人生中的第一笔贷款： 240万台币，分别给当时的女友和家人使用。10月份旋即从台湾某知名上市电信运营商离职，投入另一家初创电信运营商，开始了他之后五年内月领10万台币工资但是穷苦与酸楚异常的生活。

本系列文章，是要讲述一个理财智商为零的年轻人，如何为他懵懂无知的财务决定付出重大代价。虽然，这些经历比不上那些负债上亿最后神奇翻身的名人，但是相信这些经历更加贴近市井小民的生活。也因为这 240万的负债，他终于弄明白，人生的路应该怎么走。

◎这样负担不会很重吗？

通常，在台湾一个普通人的个人信用贷款大约可以到80万台币（实际额度由银行最终核定）。而不管是跟几家银行贷款，所有贷款加起来很难超过这个额度。为了控制风险，当你跟银行贷款时，银行会透过联合徵信中心调查你在其他银行的贷款情况。所以说，要超过很难。

然而年轻人却一口气跟五家银行贷款总计 240万。除了因为在上市电信公司工作因此银行愿意给比较多之外，也因为找了坊间的理财谘询公司代办。代办公司据说有通天本领可搞定一切，然而事后想起，也不过就是上网搜索一下就放心的委托人家去办，其实真傻也真危险。

在代办公司 S小姐陪同下，一天内跑完五家银行办手续。 S小姐尽管代表著代办公司的利益，还是好心的问：这样负担不会很重吗？年轻人得意的笑了：我算过嘿，每个月还贷款加上日常开销还能存点小钱。存的钱累积到一个程度，可以再投入还款，可以缩短负债的时间。

这五笔贷款的利率，金额及还款年限各不同（五到七年），年轻人拟好计画要先把利率高金额小的优先还掉。如果不出意外大概四年就可以全部还完。这样的财务规划让年轻人彻底的变成月光族，然而此时的他却还没有办法想那么多。而他最后总计花了五年才全部清偿完毕。

◎地平线以下的人生

接下去有个大问题。年轻人的年收入大约是 120万台币。但是由于公司都是年终奖金发 6个月以上的，所以其实平日的工资没有那么高。换言之， 120万里面有好大一部分是到了年底才能拿到。虽然电信公司年终奖金都是会发的，但是，这样子每个月的开销会成问题。

年轻人虽然理财智商很低，但却也隐约感觉出，现金流的重要性。如果每个月的还款不能从每个月的工资支应，那最后势必造成要去借新的贷款来应付，还要再付新贷款的利息钱，这完全是不对的。因此，宁可去找一份月薪比较高但是年终奖金发比较少的工作才对。

就这样，贷款下来之后一个月，年轻人顺势跳槽了。新工作的年薪增加了一些，年终奖金也少了，但月薪达到 9万台币，足够他应付每个月的开销，更何况后来逐年加薪到10万。然而，这个看似完美的理债计画，执行一年后年轻人就开始陷入了地狱般的心情当中。

每个月发工资的那一天是年轻人最痛苦的一天，因为一天之内工资马上一半不见。剩下的一半再付掉台北市房租，其馀的钱仅够生活，有时甚至没有馀钱可以存款。他觉得自己穷困极了，一想到未来还有好多年，就觉得自己的人生在地平线以下，不知何时才能爬到一楼来。

◎复利，资本主义最有威力的武器

年轻人突然意识到，理财的关键在于管理风险。然而此刻的他，风险却是巨大无比。他能保证五年内一直有工作吗？他能保证哪一天出门不被车撞吗？不需要重大伤亡，只要一点小伤让他两星期不能工作，他的现金流就断了，之后会兵败如山倒。。。他生活在深深的恐惧中。

年轻人把希望寄托在保险。风险需要管理，因此在他的负债生涯中，保险的钱从没中断。他知道，万一出事了没人能救。然而年轻人的工作选择权依然受到限制。他一直计画到大陆发展，只是到新地方工作更没保障，而他甚至承担不起一个月没工作。大陆计画，也就搁浅了。

他努力的翻译书籍赚外快，想要有更多的现金。而当他把眼光放远，却看到了更可怕的事情。当年轻人的大学同学都已经在开始存下人生的第一个百万时，年轻人的存款却是负一百万。当年轻人五年后终于把贷款还清的时候，他的资产是零，而他的同学已达数百万。

而当他的资产开始变成正数的时候，他的同学已经拿百万现金开始投资。大家都知道，资本主义最有威力的武器在于复利。简单来说，手上钱越多的人越容易累积财富。所以可以想像，现在年轻人跟同学的差距是一百万，10年后甚至20年后的差距，不会只有一百万。

年轻人捶胸顿足，当年拍胸脯以为担得起，其实甚么都担不起。

◎这个故事告诉我们。。。（很遗憾，学校为什么不教？）

- 任何个人财务决定都应该以10年以上的眼光来看待。你现在能负担，不代表10年后你还行。因为，复利是资本主义最可怕的武器。

- 「现金流」是企业经营所关注的焦点。然而，对于个人理财来说也是。找出可能让你现金断流的风险，管理它。保险，是可接受的。

- 不要让自己陷入现金流吃紧的窘境，永远不要。现金断流会引起骨牌效应，而这辈子可能只要一次现金流断流就够了，你就再起不能。

- 贷款买房子让个人陷入绝大风险中，让小康家庭现金流吃紧。不确定买房究竟算买入资产还是负债，但买入负向的现金流则是肯定的。 （文：数位之墙）

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